654
Мир финансов офигенен тем, что он довольно четким образом делится на тех, кто "в теме" и "не в теме". Причем количество регалий, терминалов на столе, должностей и т.д. - вообще не имеет значения.
Мафиозо "толстый Тони", из книг Талеба, или юный доктор Бьюрри (еще до того как Джоэль Гринблатт предложил ему "чемодан денег") - были аутсайдерами с точки зрения принадлежности к официальному финансовому миру, но были и остаются "в теме" буквально по уши.
Журналисты Bloomberg/Reuters/FT/WSJ (за редчайшим исключением типа Cameron Crise), подавляющее большинство банковских аналитиков и "портфолио-менеджеров", сидящих в офисах Сити (независимо от букв после фамилии, будь-то PhD или CFA или FRM или даже CMT) - "не в теме".
Вот например, пишет Bloomberg - https://bloom.bg/2Y7HPAJ - (и после этого менеджеры банков "садятся на уши" клиентам) что какой-то гигантский трейдер сделал гигантскую сделку на падение S&P 500: куплены 43 тысячи опционных пут-спредов (для не-опционщиков: считайте просто "ставка на падение цены") на S&P 500. Из этой мега-сделки делаются мегавыводы и все такое прочее, распространяются слухи и т.д. Полнится моя почта письмами с вопросами.
Теперь пару слов "из темы":
1. Это не неизвестный трейдер - а конкретно JP Morgan, причем конкретный фонд JP Morgan.
2. Это не ставка на падение, это страховка.
3. Эта страховка финансируется продажей опционов колл, ограничивающих доход в случае резкого роста американского рынка акций.
4. JP Morgan делает эти сделки регулярно, каждый квартал
5. Даты этих сделок известны заранее, а фонд такой большой что опционные трейдеры отыгрывают эту тему заранее.
6. Даты сделок публикуются заранее, и они сцуко есть у каждого институционального клиента JP Morgan (и вообще у любого рыночного профи), которого этот вопрос вообще интересует -> https://bit.ly/3mdZj6f
Тот факт, что такие уважаемые люди как:
- Журналист Блумберг, который "нарыл тему" и опросил "экспертов" из уважаемых финансовых структур
- Алон Розин, глава деска биржевых деривативов Oppenheimer Holdings (активы под управлением - 38 миллиардов долларов США)
- Дэнни Кирш, CFA, глава отдела опционов Cornerstone Macro, компании у которой "большинство аналитиков Cornerstone Macro на протяжении большей части последнего десятилетия входили в число ведущих аналитиков Всеамериканской исследовательской сборной команды, по версии издания Institutional Investor"
- Крис Мэрфи, со-директор отдела деривативов Susquehanna International Group (активы под управлением >600 миллиардов долларов США)
все они - вообще не в курсе самой крупной ежеквартальной опционной сделки по самому главному индексу планеты... говорит очень многое прежде всего об уровне их клиентов. Пипл хавает. Им не надо компентенций. Им нужен бренд, и хорошая цитируемость в СМИ.
Не знать про ежеквартальный "ролл" JP Morgan - это примерно как не знать что зима приходит в декабре.
Этот кейс прекрасен своей наглядностью и тем, что над Блумберг с "директорами отделов деривативов" ржет половина профильного твиттера и телеграмма, включая ZH, квантов Nomura, даже специалистов по товарным опционам (нефтегазовики и прочие кукурузеры), которые вообще-то такие вещи знать не обязаны, но знают, ибо "в теме". Но, поверьте, есть куча менее очевидных кейсов, когда тем кто "в теме" так же гомерически смешно.
Навскидку можно еще вспомнить некоторые ситуации, когда было гомерически смешно:
Wirecard (я о нем писал)
QBF - с рейтингом кредитной надежности RuB+ от ведущего российского финансового рейтингового агентства, которое не смогло найти в пирамиде и кидалове признаки пирамиды и кидалова, ну а что вы хотели?
У Goldman Sachs (да, у того самого Goldman Sachs) стоял рейтинг "Покупать" по