426
Кстати, читать медийную "аналитику по санкциям" (особенно по commodities, т.н. "биржевым товарам") - это примерно как сидеть в жюри на фестивале идиотов.
От чтения медийных завываний по поводу перспектив "традиционной энергетики", "зелёной энергетики" и нефтегазового сектора в целом - аналогичные ощущения.
Причём не только у меня.
В этом смысле у меня преимущество: ваш покорный слуга может по нужным поводам писать крайне обстоятельные лонгриды (или, как говорят читатели "монстр-тексты") с рассуждениями и выкладками по широкому вееру "апокалиптических" сценариев, начиная от:
"А что будет, если сауды полностью прогнутся под Вашингтон и выложат на стол вообще все свои свободные мощности добычи? Что будет, чем закончится, как это выглядит по цифрам и т.д."
и заканчивая главным кошмаром, который периодически всплывает в разговорах, экспертных дискуссиях и инфополе:
"А что будет, если Вашингтон развернётся на 180 градусов по теме зелёной повестки, включит на полную катушку сланцевую добычу, простимулирует экспорт нефти в Европу вместо российской и т.д.?"
У аналитиков условного JP Morgan - задача более сложная и более нервная. У них потребители аналитического продукта - это фонды, с очень краткосрочным горизонтом планирования (ибо поквартальная отчётность и бонусы тоже поквартальные), а у менеджеров таких фондов - очень плохо с нервами и совсем плохо с экспертизой по товарным рынкам (условный Андюранд или Энди Холл или другие узкие практики из "товарных фондов" в аналитике JPM не нуждаются, они могут преподавать там, где "моргановских" аналитиков учат). Из-за этого "морганам" приходится много писать про краткосрочные факторы и заодно заниматься тотальным ликбезом для истеричек. Например (из свежего flash note по российской нефти):
1. Рассказывать, что максимальный ущерб российскому нефтеэкспорту - 1,5 миллиона баррелей в день. (рерутинг 1,4 миллиона баррелей в день в Азию - это российское достижение)
2. Рассказывать, что цена на нефть сейчас зависит по большому счету от КНР (а не от Еврокомиссии)
3. Рассказывать, что адские санкции в виде запрета на страхование танкеров с российской нефтью лондонскими или европейскими страховщиками - это, конечно больно, но решаемо, и через некоторое время индийские и китайские страховщики (с благословения собственных правительств) будут страховать российские поставки.
4. Подчеркнуть, что у России не будет "ценовой силы" (возможности диктовать цену на нефтяном рынке), но речь идёт о получении Россией цен типа "брент минус $30", что при текущем ценнике в примерно $115-120 (от меня: и это без полноценного китайского потребления, и на фоне беспрецедентного вброса нефти из стратегических запасов США и ЕС, причём вброс закончится осенью, потому что исчерпать подушку безопасности никто не хочет) означает $85-90 за баррель.
Вообще, верующим в "коллапс России" или в долгосрочный триумф зелёной энергетики такое (это не только про флэш-ноут, а вообще про аналитику такого рода) лучше не читать. А то от столкновения с реальным миром депрессия начнётся.
Нынешняя энергокризисная (и стагфляционно-деглобализационная) эпоха вообще будет эпохой очень болезненных ликбезов для миллиардов землян, а уж политикам и другим лицам, принимающим решения - вообще от розги реальности не отвертеться. Открытий будет много. Чудных. И почти никогда они не будут приятными. Время такое.